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　　现金减资方式拿回资金，股东要缴的税最少。公司可以两种方式将现金移转给股

　　东，一是盈余分配，这对股东来说有课税问题。二是进行现金减资，现金减资时，

　　股东仍会遇到课税问题，端看减资所减的是那一种资本而定。公司的资本来源有

　　三，一是原始资本，等於股东的原始出资额，减资所减的如果是原始资本就不必

　　课税;二是盈余转增资，减资所减的如果是盈余转增资的资本，而以盈余转增资

　　所发放的股票股利已经课过税，减资时就不需要再课税;三是资本公积转增资，

　　减资所减的如果是资本公积转增资的资本，而资本公积转增资所发放的股票股利

　　已经课过税，减资时也不需要再课税。因此，公司以现金减资的方式将现金移转

　　给股东，对股东来说，税赋待遇最有弹性。

　　公司办理现金减资到底对股东有利还是不利?对营收与获利稳定、资金足

　　以应付营运需求而资金使用效益已经不高的企业而言，以减资将部分股本还给股

　　东，确实可以提高股东权益。但是对於產业环境千变万化、需要藉资本支出再投

　　资或资金使用效益较高的企业而言，现金减资不见得对股东有利，因为一旦企业

　　因为產业环境变化导致营运不理想，企业可能因资金不足而发生流动性问题，或

　　是有好的投资机会出现时，企业可能因资金不足而无法及时把握。

　　一般经理人都希望公司规模越大、现金越多越好，光明正大的理由是遇到

　　好的投资机会时，可以及时把握，创造股东权益，然而从人性比较不光明正大的

　　一面来看，公司手上的现金越多，公司经理人越有可能从事一些效益不彰的营运

　　行为与投资计画，或是做出一些对自己有利但是对股东不利的行为。光就这点而

　　论，那些愿意放弃自己的虚荣与自利的机会而实施现金减资的公司经理人，就值

　　得投资人给予掌声。